Dans le silence juste avant qu'une machine légendaire ne s'éveille, on ressent à la fois de l'anticipation et le léger bourdonnement des engrenages qui tournent. C'est le moment dans lequel se trouve Cisco Systems — une entreprise longtemps synonyme des tuyaux d'Internet, maintenant en train d'embrasser les courants de l'intelligence artificielle. Avec ses derniers résultats financiers, Cisco a fait plus que cocher des cases ; il a suggéré une transformation subtile en cours.
Pour le trimestre se terminant en octobre (T1 fiscal 2026), Cisco a affiché un bénéfice ajusté de 1,00 $ par action, et le chiffre d'affaires a atteint environ 14,88 milliards de dollars, représentant une croissance d'environ 8 % d'une année sur l'autre — les deux chiffres dépassant les attentes des analystes. Parmi les révélations les plus notables : les commandes d'infrastructure AI des clients hyperscale ont franchi le cap des 1,3 milliard de dollars, en forte hausse par rapport à environ 800 millions de dollars au trimestre précédent.
Parallèlement, Cisco a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'année entière à environ 60,2-61,0 milliards de dollars (contre 59-60 milliards de dollars) et ses prévisions de bénéfice par action ajusté à environ 4,08-4,14 $.
Ces chiffres racontent l'histoire d'un pilier du matériel réseau s'engageant dans l'ère de l'IA, où l'infrastructure qui déplace les données devient aussi stratégiquement critique que le calcul qui les traite. Le PDG Chuck Robbins a souligné que Cisco prévoit environ 3 milliards de dollars de revenus d'infrastructure AI provenant des hyperscaleurs attendus pour l'exercice 2026, signalant que ce qui aurait pu être autrefois une note de bas de page modeste est désormais un récit de croissance central.
Pourtant, le changement n'est pas sans nuances. Bien que les commandes d'IA s'accélèrent, Cisco doit encore naviguer dans le secteur traditionnel du réseau, les pressions sur les marges, les défis de la chaîne d'approvisionnement mondiale et les droits de douane. Les analystes notent que la transition de l'entreprise d'un matériel ancien vers un avenir plus orienté vers les plateformes et les services (y compris les logiciels, les abonnements et l'infrastructure AI en périphérie) comptera plus que n'importe quel trimestre individuel.
En métaphore, Cisco est comme un pont en cours de renforcement pendant que le trafic continue de circuler — les anciens supports doivent tenir alors que les nouvelles demandes se construisent. Les nuages hyperscale exigent des tissus de réseau ultra-rapides et ultra-denses pour connecter les serveurs AI et les GPU. Les résultats de Cisco suggèrent qu'il capte de l'adhérence dans ce domaine.
Pour les investisseurs et les observateurs, le dépassement des attentes est important, mais les prévisions et le changement sous-jacent comptent encore plus. La perspective relevée signale la confiance ; le carnet de commandes d'IA révèle un élan ; mais le défi sera de maintenir la croissance au-delà du cycle hyperscale et dans des secteurs d'entreprise et de périphérie plus larges.
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Sources Reuters Investors.com Fidelity Zacks Equity Research Seeking Alpha