في المراكز المالية حول العالم، لطالما اتبعت عمليات التداول إيقاعًا مألوفًا. تفتح الأسواق مع انفجار من النشاط في الصباح، وتستمر في الهمهمة خلال فترة بعد الظهر، ثم تسقط في صمت مع صدى جرس الإغلاق الذي يتردد عبر القاعة. لقد شكلت هذه الإيقاع لعقود من الزمن وتيرة المالية العالمية، مما منح المتداولين والمستثمرين بداية ونهاية يومية.

ومع ذلك، بدأت العصر الرقمي ببطء في تخفيف تلك الحدود. تتداول العملات المشفرة طوال الليل، وتقوم الخوارزميات بمسح الأسواق دون توقف، ويشاهد المستثمرون المنتشرون عبر القارات الأرقام تتغير على شاشاتهم لفترة طويلة بعد أن أغلقت البورصات التقليدية أبوابها. في ظل هذا السياق، بدأت فكرة جديدة تتشكل - فكرة تتخيل سوق الأسهم غير مرتبطة بعد الآن بحدود الساعة.

هذا الأسبوع، أعلنت ناسداك عن شراكة مع بورصة العملات المشفرة كراكن تهدف إلى استكشاف هذه الإمكانية بالضبط: إنشاء نسخ مرمزة من الأسهم المتداولة علنًا والتي يمكن شراؤها وبيعها على مدار الساعة.

تركز المبادرة على مفهوم الأسهم المرمزة - تمثيلات رقمية للأسهم مسجلة على شبكات البلوكشين. بدلاً من التداول فقط خلال ساعات السوق التقليدية، يمكن أن تتحرك هذه الرموز بشكل مستمر، تمامًا مثل العملات المشفرة، مما يسمح للمستثمرين في مناطق زمنية مختلفة بالوصول إلى السوق في أي ساعة.

بالنسبة لناسداك، واحدة من أكبر مشغلي البورصات في العالم، تمثل الشراكة جهدًا للتجريب مع البنية التحتية المالية الناشئة مع الحفاظ على الروابط مع نظام الأسهم الحالي. من ناحية أخرى، قضت كراكن سنوات في بناء منصات للأصول الرقمية وترى أن الأوراق المالية المرمزة هي جسر بين المالية التقليدية والأسواق القائمة على البلوكشين.

بموجب الخطة التي يتم استكشافها، ستظل الأسهم الحقيقية للشركات المتداولة علنًا محتفظ بها من قبل أمناء، بينما ستمثل الرموز القائمة على البلوكشين الملكية أو التعرض لتلك الأسهم. يمكن للمستثمرين تداول الرموز على المنصات الرقمية، مما قد يوسع الوصول إلى ما بعد نافذة التداول التقليدية المستخدمة من قبل البورصات الأمريكية.

تأتي الفكرة في لحظة أصبحت فيها الرمزية واحدة من أكثر المواضيع مناقشة في تكنولوجيا المالية. بدأت البنوك ومديرو الأصول والبورصات في تجربة الرموز الرقمية التي تمثل كل شيء من السندات الحكومية إلى الأصول العقارية. يجادل المؤيدون بأن الرمزية يمكن أن تجعل الأسواق أكثر وصولًا، وتقلل من أوقات التسوية، وتسمح للأصول بالتداول بحرية أكبر عبر الحدود.

ومع ذلك، يبقى الطريق نحو مثل هذه الأنظمة معقدًا. تم تصميم تنظيم الأوراق المالية في العديد من البلدان حول البورصات المركزية وساعات التداول المحددة. يثير توسيع تداول الأسهم إلى دورة على مدار 24 ساعة أسئلة حول الإشراف، وحماية المستثمرين، وكيفية تنسيق الأسعار بين البورصات التقليدية والمنصات الرقمية.

بدأ المنظمون في الولايات المتحدة وأوروبا بالفعل في دراسة هذه الأسئلة بينما تختبر المؤسسات المالية أنظمة التداول القائمة على البلوكشين. من المحتمل أن يتطلب أي إطلاق على نطاق واسع للأوراق المالية المرمزة موافقة تنظيمية وتنسيقًا دقيقًا بين البورصات والوسطاء والأمناء.

في الوقت الحالي، تمثل التعاون بين ناسداك وكراكن خطوة استكشافية بدلاً من تحول فوري في السوق. لكنها تشير إلى تحول أوسع في كيفية تفكير المؤسسات المالية حول مستقبل التداول.

إذا كانت الأسواق التقليدية للأسهم تتحرك يومًا ما على إيقاع ثابت لجرس الإغلاق، فإن المشهد الرقمي الناشئ يقترح إيقاعًا مختلفًا - واحد يستمر فيه تدفق رأس المال العالمي لفترة طويلة بعد أن يسقط أرض التداول في صمت.

قالت ناسداك وكراكن إن المبادرة لا تزال قيد التطوير وستستمر بالتشاور مع المنظمين. لم يتم الانتهاء بعد من تفاصيل الجدول الزمني ونطاق أي منصة تداول مرمزة على مدار 24 ساعة.

تنبيه صورة الذكاء الاصطناعي: تم إنشاء الصور المستخدمة في هذه المقالة باستخدام الذكاء الاصطناعي لتمثيل الموضوع بصريًا.

المصادر

رويترز بلومبرغ فاينانشال تايمز كوين ديسك وول ستريت جورنال