على مدار السنوات القليلة الماضية، تم سرد قصة الذكاء الاصطناعي في السيليكون والبرمجيات — في ارتفاع أسهم الرقائق، ومراكز البيانات التي تهمس على حافة الصحاري، والخوارزميات التي تبدو وكأنها تتعلم ساعة بساعة. ومع ذلك، تحت هذا العرض الرقمي يكمن شيء أقل وضوحًا، وربما أكثر جوهرية. وفقًا لشركة أبحاث معروفة بتحديد الاتجاهات الناشئة مبكرًا، قد لا يكون أفضل تداول في الذكاء الاصطناعي الآن في البرمجيات على الإطلاق — بل في الجزيئات والمساحيق.
تبدو العبارة شبه شعرية، لكن المعنى ملموس. مع توسع أنظمة الذكاء الاصطناعي، تتطلب بنية تحتية مادية هائلة: رقائق عالية الأداء، بطاريات متقدمة، أنظمة تبريد، شبكات ألياف، وشبكات طاقة. يعتمد كل من هذه العناصر على المواد الخام — الليثيوم للتخزين، النحاس للتوصيل، العناصر الأرضية النادرة للمكونات، المواد الكيميائية المتخصصة لتصنيع أشباه الموصلات، والمساحيق المتقدمة المستخدمة في تصنيع الرقائق.
بينما تجمع المستثمرون في شركات برمجيات الذكاء الاصطناعي ومصممي الرقائق، يجادل بعض المحللين بأن الفرصة الأعمق قد تكمن في المنبع. المنطق بسيط: مع توسع بنية الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم، قد يؤدي الطلب على المواد الحيوية إلى تضييق سلاسل الإمداد. على عكس البرمجيات، التي يمكن تكرارها بتكلفة هامشية ضئيلة، تتطلب المعادن والمواد الكيميائية الصناعية الاستخراج والتنقية والنقل — عمليات مرتبطة بالجغرافيا والزمن.
تشير أطروحة شركة الأبحاث إلى أن منتجي المواد قد يستفيدون من رياح هيكلية بدلاً من زيادة دورية. مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تتطلب طاقة كبيرة، مما يدفع المرافق لتوسيع الشبكات وتسريع نشر تخزين الطاقة. وهذا بدوره يدفع استهلاك الليثيوم، النيكل، الكوبالت، والنحاس. تعتمد مصانع تصنيع أشباه الموصلات على غازات ومساحيق متخصصة للغاية — من رقائق السيليكون إلى المواد المقاومة للضوء — كل جزء من نظام كيميائي معقد.
في هذا الإطار، يعد الذكاء الاصطناعي أقل ثورة برمجية من كونه ثورة صناعية. السحابة تستند إلى الخرسانة. تتطلب نماذج التعلم الآلي ليس فقط المعالجات ولكن أيضًا أبراج التبريد، والمحولات، وخطوط النقل. مع تزايد مراكز البيانات الضخمة، تزداد الحاجة أيضًا إلى الفولاذ، والألمنيوم، والمركبات المتقدمة، وبطاريات بحجم الشبكة.
ومع ذلك، فإن النظرة ليست خالية من التعقيد. أسواق السلع معروفة بتقلباتها. يمكن أن تعيد التوسعات في العرض، والتوترات الجيوسياسية، واللوائح البيئية، والاستبدالات التكنولوجية تشكيل ديناميكيات الأسعار. على سبيل المثال، قد تؤدي التحسينات في كيمياء البطاريات إلى تقليل الاعتماد على معادن معينة، بينما قد تخفف تقنيات إعادة التدوير القيود على المدى الطويل.
هناك أيضًا مسألة التوقيت. غالبًا ما تتوقع الأسواق المواضيع بسرعة، وقد استجابت التقييمات في بعض قطاعات التعدين والمواد بالفعل للتفاؤل المرتبط بالذكاء الاصطناعي. يجب على المستثمرين أن يزنوا ما إذا كانت الأسعار الحالية تعكس نمو الطلب المستدام أو الحماس على المدى القريب.
ومع ذلك، فإن النقطة الأوسع تتردد: كل موجة تكنولوجية تترك بصمة مادية. أعادت السكك الحديدية تشكيل الطلب على الفولاذ. حولت عصر السيارات أسواق النفط والمطاط. ارتفعت عناصر الأرض النادرة وأشباه الموصلات المتقدمة في عصر الهواتف الذكية. قد يتبع الذكاء الاصطناعي، على الرغم من هالته غير الملموسة، نفس النمط التاريخي.
تقدم وجهة نظر شركة الأبحاث تذكيرًا بأن الثورات في الحوسبة مرتبطة بالواقع المادي. تخدم الخوادم الكهرباء. تتطلب الرقائق رمالًا مصفاة إلى نقاء استثنائي. تعتمد أنظمة التبريد على المعادن والسوائل الهندسية. حتى الخوارزمية الأكثر تجريدًا تستند في النهاية إلى ذرات مرتبة بدقة.
في الختام، فإن الاقتراح بأن "أفضل تداول في الذكاء الاصطناعي" يكمن في الجزيئات والمساحيق لا يقلل من الدور المركزي للبرمجيات. بل إنه يوسع العدسة. مع استمرار توسع الذكاء الاصطناعي، قد يتحول الانتباه من براعة البرمجيات إلى الكيمياء الهادئة تحتها — من توهج الشاشات إلى الأرض التي تُستمد منها طاقتها.