Les banques centrales confrontées à la « domination fiscale » tandis que Ripple pousse pour une charte bancaire américaine
Les marchés mondiaux tirent la sonnette d'alarme sur ce que les investisseurs appellent une « nouvelle ère de domination fiscale ». Ce terme fait référence à la pression politique croissante sur les banques centrales pour maintenir des taux d'intérêt bas ou reprendre des programmes d'achat d'obligations à grande échelle afin d'alléger le fardeau de la dette publique. Bien que ces stratégies soient souvent qualifiées d'« impression monétaire », en pratique, elles impliquent des opérations financières plus nuancées, telles que des expansions de bilan et une gestion de la liquidité, plutôt que la création littérale de liquidités. Néanmoins, la pression est réelle et redessine les discussions sur la politique monétaire à travers le monde. Les analystes soulignent la tension aux États-Unis entre le Trésor et la Réserve fédérale comme preuve de ce changement. Les récentes critiques publiques de l'ancien président Donald Trump à l'encontre du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ont encore alimenté les inquiétudes selon lesquelles l'indépendance de la banque centrale pourrait être en danger. Ces développements mettent en lumière un environnement financier où l'influence politique pourrait de plus en plus dicter les décisions monétaires, avec des conséquences potentielles pour l'inflation et les marchés d'actifs (FT).
Parallèlement à ces changements macroéconomiques, Ripple élargit agressivement son empreinte dans la finance traditionnelle. En juillet 2025, Ripple a déposé une demande de charte de banque de fiducie nationale auprès de l'Office of the Comptroller of the Currency des États-Unis et a simultanément demandé un compte maître à la Réserve fédérale. Ces mouvements, s'ils sont approuvés, permettront à Ripple de conserver des réserves pour son stablecoin RLUSD directement auprès de la Réserve fédérale et d'opérer en dehors des heures bancaires standard, améliorant considérablement ses capacités de règlement pour les clients institutionnels (WSJ). La stratégie de Ripple s'inscrit dans une tendance plus large dans le secteur de la crypto où des entreprises comme Circle, BitGo et Kraken recherchent une plus grande clarté réglementaire et un accès au système bancaire américain. La loi GENIUS récemment adoptée a accéléré cette tendance en exigeant que les émetteurs de stablecoins garantissent leurs jetons avec des actifs liquides de haute qualité et en les encourageant à poursuivre des chartes fédérales (Reuters).
Ripple a également fait des mouvements agressifs pour développer son infrastructure institutionnelle. En avril 2025, la société a finalisé une acquisition de 1,25 milliard de dollars de Hidden Road, un courtier principal mondial de premier plan avec de profondes racines dans les marchés des actifs numériques et des devises étrangères. Hidden Road sert plus de 300 clients institutionnels et traite plus de 3 trillions de dollars par an à travers une gamme d'actifs, y compris les devises, les dérivés, les actifs numériques et les titres à revenu fixe. L'acquisition positionne Ripple pour intégrer l'infrastructure post-négociation de Hidden Road sur le XRP Ledger (XRPL) tout en utilisant le RLUSD comme un actif de garantie clé pour les activités de marge croisée. Cette acquisition stratégique signale l'intention de Ripple de dominer l'intersection de la finance institutionnelle et de l'infrastructure décentralisée, rendant le XRPL de plus en plus attrayant pour les opérations financières à grande échelle.
Bien que ces avancées aient alimenté l'enthousiasme au sein de la communauté XRP, il est important de séparer les faits vérifiables de la spéculation. La demande de charte bancaire de Ripple et l'acquisition de Hidden Road sont des développements concrets et documentés qui renforcent sa position institutionnelle. Cependant, les affirmations selon lesquelles le XRP va s'envoler à 10 000 $ par jeton ou que les institutions se préparent à remplacer la liquidité par le XRP ne sont étayées par aucune analyse ou modélisation financière crédible. L'utilité du XRP dans le règlement transfrontalier et la fourniture de liquidité est réelle et croissante, mais son adoption généralisée en tant que remplacement de la liquidité est encore à ses débuts et nécessitera des années de clarté réglementaire et de maturation du marché pour se matérialiser.
Alors que les banques centrales naviguent dans l'équilibre complexe entre la politique monétaire, le contrôle de l'inflation et les pressions fiscales, et que Ripple s'enfonce plus profondément dans les services bancaires réglementés et institutionnels, l'intersection de la finance traditionnelle et de la technologie blockchain devient de plus en plus significative. Que le XRP évolue en un actif de règlement dominant à l'échelle mondiale dépendra non seulement des avancées réglementaires et technologiques continues de Ripple, mais aussi de l'environnement macroéconomique plus large et de la volonté des institutions d'adopter des systèmes décentralisés à grande échelle.