تراجع برنت من 114 دولارًا، وحقق مؤشر راسل 2000 مكاسب قبل السوق، وطباعة AMD بعد جرس الإغلاق تحدد الاختبار التالي لشريط الذكاء الاصطناعي.

أشارت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى ارتفاع في تداولات صباح يوم الثلاثاء حيث تراجعت التوترات في الشرق الأوسط وقصة جديدة حول إعادة تصنيع الشرائح وضعت أشباه الموصلات المحلية في دائرة الضوء. ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنحو 0.4% بحلول الساعة 7:50 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، مع قيادة العقود الآجلة لمؤشر راسل 2000 للأسهم الصغيرة للانتعاش بزيادة قدرها 1.4%، بعد جلسة يوم الاثنين التي شهدت تراجعًا في المخاطر أدت إلى انخفاض مؤشر داو بأكثر من 550 نقطة بعد أن أفادت الأخبار بأن الإمارات العربية المتحدة اعترضت وابلًا من الصواريخ والطائرات المسيرة الإيرانية.

تراجع خام برنت، الذي قفز بنحو 6% يوم الاثنين ليصل إلى أعلى إغلاق له منذ مايو 2022، بنحو 2% ليصل إلى حوالي 111.45 دولارًا للبرميل حيث خلص المتداولون إلى أن إطار وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران لا يزال قائمًا على الرغم من التبادل الأخير. انخفض خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 3% ليصل إلى حوالي 102.65 دولارًا، وتراجع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.42% من إغلاق يوم الاثنين عند 4.44%، مما يعيد حوالي نصف حركة المخاطر الجيوسياسية للجلسة السابقة.

جاء المحفز الأحدث من بلومبرغ، التي أفادت بأن شركة آبل (AAPL) قد أجرت مناقشات في مراحل مبكرة مع إنتل (INTC) وسامسونغ للإلكترونيات حول تصنيع المعالجات الرئيسية لأجهزتها في الولايات المتحدة. قفزت إنتل بنسبة تصل إلى 10% في تداولات ما قبل السوق على هذا التقرير. بينما كانت أسهم آبل غير متغيرة كثيرًا.

لماذا قصة شرائح آبل المحلية تؤثر بشكل مختلف

على مدى أكثر من عقد، اعتمدت آبل تقريبًا بشكل حصري على شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) للحصول على السيليكون المتقدم في قلب آيفون وآيباد وماك. وفقًا لبلومبرغ، قام مسؤولو آبل بجولة في مصنع سامسونغ قيد الإنشاء في تايلور، تكساس، والذي من المقرر أن ينتج شرائح متقدمة، وقد كانوا يزنون ما إذا كانت خدمات مصنع إنتل يمكن أن تلعب دورًا مشابهًا.

لم تنتج أي من هذه المحادثات أوامر حتى الآن، ويُوصف العمل بأنه تمهيدي. لكن الرسالة الاتجاهية هي ما حرك السهم: قد يتم إعادة توجيه حصة كبيرة من سلسلة التوريد الاستراتيجية الأكثر أهمية لآبل إلى الأراضي الأمريكية على مدى السنوات القليلة المقبلة — وهو ما يمثل رياحًا خلفية لتجارة إعادة التصنيع في عصر قانون CHIPS وإعادة ضبط محتملة لأطروحة مصنع إنتل بعد عام صعب في 2025.

يوم محمّل على الشريط

لقد أعطت الأرباح قبل السوق بالفعل الثيران شيئًا للعمل به. أفادت شركة فايزر (PFE) بإيرادات الربع الأول بقيمة 14.45 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 13.84 مليار دولار، وأرباح معدلة للسهم بقيمة 0.75 دولار، متجاوزة التقدير البالغ 0.72 دولار. وأكدت الإدارة توجيه الإيرادات للعام الكامل 2026 بين 59.5-62.5 مليار دولار وأرباح معدلة للسهم بين 2.80-3.00 دولار، مع مبيعات قوية من دواء السرطان بادسيف (+39% على أساس سنوي) ولقاح RSV (+37%) تعوض انخفاضًا مخططًا بقيمة 1.5 مليار دولار في الإيرادات المتعلقة بكوفيد.

في الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، يحصل المتداولون على تقريرين ماكرو: تقرير فرص العمل JOLTS لشهر مارس وPMI خدمات ISM لشهر أبريل. تتغذى بيانات العمل مباشرة في إصدار بيانات الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة، حيث تتوقع التقديرات رقمًا ضعيفًا قدره 73,000 وبقاء معدل البطالة عند 4.3%. كان مؤشر خدمات ISM يعمل بمكون أسعار مدفوعة مرتفع بشكل غير عادي (70.7 سابقًا)؛ أي مزيد من الحرارة على هذا الخط سيعقد حسابات خفض المعدل بعد قرار لجنة السوق الفيدرالية المنقسم في أبريل.

تحدث الحدث البارز بعد الإغلاق. من المتوقع أن تسجل شركة Advanced Micro Devices (AMD) إيرادات الربع الأول بنحو 9.84 مليار دولار (زيادة بنسبة 32-33% على أساس سنوي) وأرباح معدلة للسهم بالقرب من 1.28-1.30 دولار. يتوقع السوق حوالي 5.6 مليار دولار من إيرادات مراكز البيانات، بزيادة بنسبة 52% على أساس سنوي من 3.67 مليار دولار قبل عام. أي شيء أقل من هذا الرقم في هذا القطاع — أو توجيه إيرادات الربع الثاني أقل من حوالي 10.3 مليار دولار — سيكون أسرع طريقة لإلغاء ارتفاع بالانتير بعد ساعات يوم الاثنين وسحب تجارة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى الأسفل مع افتتاح يوم الأربعاء.

ماذا يعني هذا للمستثمرين

بالنسبة للمستثمرين الأفراد وأصحاب الأعمال الصغيرة، هناك ثلاث نقاط رئيسية.

أولاً، عنوان إنتل-آبل هو تذكير مفيد بأن "أشباه الموصلات الأمريكية" لم تعد تجارة واحدة. لقد أنشأ قانون CHIPS، وبناء قدرات المصانع، وزيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ملفات عائد مختلفة جدًا داخل نفس القطاع. مراجعة ما إذا كانت تخصيصاتك في التكنولوجيا تميل نحو التصميم (نفيديا، AMD)، أو التصنيع (إنتل، TSMC)، أو المنتج النهائي (آبل) توضح ما تملكه فعليًا داخل موقف "S&P 500" أو "QQQ" — وما إذا كنت تضاعف نفس الموضوع.

ثانيًا، تميل تحركات النفط بهذا الحجم إلى التأثير على هياكل تكاليف الأعمال الصغيرة خلال ربع واحد. إذا كنت تدير عملًا خدميًا له تعرض كبير للوقود أو الشحن أو التعبئة، فإن هذا أسبوع مفيد لإعادة النظر في التسعير وافتراضات النقل بدلاً من التفاعل مع مستوى المؤشر. الانتظار حتى تضيق الهوامش قبل التعديل هو الخطأ الأكثر شيوعًا.

ثالثًا، مع تجاوز العائد لأجل 10 سنوات 4.4% والاحتياطي الفيدرالي في وضع الانتظار والترقب، تستمر سندات الخزانة قصيرة الأجل، وأدوات سوق المال، والسندات البلدية عالية الجودة في دفعك لتكون صبورًا. في شريط يمكن أن يتأرجح على عنوان شريحة واحدة أو تصعيد في الخليج الفارسي، فإن تخصيص محدد لمعادلات النقد يقوم بعمل حقيقي في المحفظة — ويمنحك سيولة إذا تحول أي من تلك العناوين إلى حركة متعددة الأيام.

Grant Wilson هو مؤسس ومدير تنفيذي لشركة Mission Accounting & Advisory Incorporated، وهي شركة في سان أنطونيو، تكساس، متخصصة في إعداد الضرائب، والاستشارات الضريبية الاستراتيجية، ومسك الدفاتر، وخدمات الاستشارات المالية. يحمل تراخيص FINRA Series 7 و63 و65. الآراء المعبر عنها هي آراؤه الخاصة ولا تشكل نصيحة استثمار شخصية. استشر دائمًا محترفًا مؤهلاً قبل اتخاذ قرارات مالية.