Une décision presque unanime Parmi les 12 membres votants, 11 ont soutenu le maintien du statu quo. Seul le gouverneur Stephen Miran a voté pour une réduction immédiate de 0,25 point de pourcentage. Jerome Powell, toujours en fonction en tant que "président pro tempore" en attendant la confirmation par le Sénat de son successeur, a justifié le maintien en citant "une incertitude élevée" liée au conflit États-Unis/Israël–Iran. "Nous ne savons pas encore si les effets du choc énergétique seront transitoires ou plus durables. Il est donc trop tôt pour ajuster notre politique," a déclaré Powell lors de la conférence de presse.
Projections économiques révisées à la hausse sur l'inflation Le résumé des projections économiques (SEP) publié en même temps que la décision reflète un ajustement clair aux réalités actuelles : En conséquence directe, la Fed anticipe désormais seulement une réduction de 0,25 % des taux pour le reste de 2026 (au lieu de deux ou trois précédemment attendues). Plusieurs membres ont déplacé leurs "points" vers un scénario encore plus restrictif.
Pétrole – L'ennemi public numéro 1 de la Fed Le conflit au Moyen-Orient a fait grimper les prix de l'énergie :
Brent brut fréquemment au-dessus de 100–112 $ le baril Le diesel américain approchant 5,40 $ le gallon dans plusieurs régions Prix moyen national de l'essence autour de 4,85 $ le gallon
Ce "choc pétrolier" alimente directement l'inflation PCE. Powell a reconnu que l'inflation pourrait augmenter "temporairement" au-dessus de 3 % dans les mois à venir, mais la Fed ne considère pas encore le choc comme structurel. Marché du travail : signes de fragilité La Fed surveille également de près l'emploi. Après une perte surprise de 92 000 emplois en février 2026, la création d'emplois reste très faible. Le taux de chômage de 4,4 % est toujours considéré comme compatible avec le plein emploi, mais les économistes de la Fed notent un ralentissement clair. Powell a réitéré que la banque centrale ne réduira les taux que si les données confirment un affaiblissement "significatif et durable" du marché du travail. Impact sur les Américains et les marchés
Emprunteurs : Les taux hypothécaires à 30 ans restent élevés (environ 6,8–7,1 %). Une réduction des taux de la Fed n'est pas attendue avant l'automne au plus tôt. Entreprises : Les coûts d'emprunt restent élevés, ralentissant l'investissement — en particulier dans les secteurs dépendants du transport (logistique, agriculture, construction). Marchés boursiers : Wall Street a rebondi hier sur des commentaires optimistes du président Donald Trump concernant des "discussions productives" avec l'Iran, mais les contrats à terme sont légèrement inférieurs ce matin en raison de tensions persistantes.
Conclusion clé La Réserve fédérale est entrée dans une phase d'attente prudente. Elle ne veut ni raviver l'inflation avec des réductions prématurées, ni plonger l'économie dans la récession en maintenant une politique trop stricte trop longtemps. Tout dépend désormais de deux facteurs :
L'évolution du conflit au Moyen-Orient et des prix du pétrole. Les prochaines données mensuelles sur l'inflation et l'emploi (prochain rapport CPI prévu le 10 avril).
Jerome Powell a résumé la situation en une phrase : "Nous restons dépendants des données. Nous ajusterons notre politique en fonction des faits, et non des espoirs."