Dans les couloirs du pouvoir à Moscou, où les décisions sont souvent enveloppées de prudence et où l'histoire semble toujours proche de la surface, une nouvelle forme d'inquiétude se propage — non pas depuis des capitales étrangères ou des forums diplomatiques, mais de l'intérieur même de l'appareil économique du Kremlin. Comme un léger tremblement avant la tempête, des responsables ont commencé à émettre des avertissements sévères qui pourraient redéfinir la manière dont les dirigeants russes envisagent à la fois l'avenir de leur économie et la guerre qu'ils continuent de mener.
Selon des sources familières avec les discussions au sein du gouvernement russe, des hauts responsables ont averti le président Vladimir Poutine qu'une grave crise financière pourrait frapper la Russie dès cet été, entraînée par la diminution des revenus pétroliers, l'élargissement des déficits budgétaires et les coûts croissants de la guerre en cours de Moscou en Ukraine. Ces mises en garde internes, rapportées par le Washington Post, reflètent une peur croissante que la résilience fiscale de la Russie s'affaiblisse après plus de quatre ans de conflit et de sanctions.
Des responsables et des figures du monde des affaires cités dans ces rapports ont déclaré que les revenus pétroliers — longtemps la colonne vertébrale du budget russe — avaient fortement diminué et que l'inflation galopante pressait les ménages et les entreprises. Des restaurants ont fermé et les licenciements augmentent, certains dirigeants avertissant que le pays pourrait n'avoir que « trois ou quatre mois » avant que des conditions de crise ne s'installent véritablement. Au milieu de ces pressions, les économistes voient un risque accru de déclin du secteur bancaire, avec des défauts de paiement et des non-paiements en hausse alors que les emprunteurs luttent sous des taux d'intérêt élevés et une demande faible.
Les avertissements surviennent dans le contexte d'une guerre qui est, à bien des égards, devenue centrale à l'identité nationale de la Russie sous Poutine. Comme certains dirigeants étrangers l'ont suggéré publiquement, l'invasion de la Russie est désormais perçue par les analystes comme « trop importante pour que Poutine échoue » — ce qui signifie que le retrait ou le compromis négocié est politiquement et stratégiquement risqué pour le Kremlin. Le président finlandais Alexander Stubb, par exemple, a averti que la direction du Kremlin pourrait estimer qu'elle ne peut pas se permettre de mettre fin à la guerre en raison du poids de ses engagements économiques et symboliques.
Les économistes et les analystes soulignent plusieurs problèmes interconnectés : des taux d'intérêt au plus haut depuis des décennies qui freinent la consommation et l'investissement, des prix d'exportation de pétrole et de gaz faibles qui érodent les entrées de devises étrangères, et un déficit croissant qui risque de consommer les réserves nationales. Certaines estimations, y compris celles de think tanks liés au Kremlin, ont suggéré que le système bancaire pourrait faire face à des tensions systémiques d'ici fin 2026 si les prêts non performants et les déséquilibres financiers continuent de croître.
Ajoutant à la complexité, le paysage géopolitique : les nations occidentales continuent de renforcer les sanctions et leur application, y compris des mesures visant à limiter l'expédition de pétrole de la Russie via des « flottes fantômes » opaques. De telles actions pourraient encore déprimer les revenus énergétiques et intensifier la pression fiscale.
Pour les Russes ordinaires, la pression économique s'est déjà traduite par des conséquences concrètes dans certaines régions, où des retards de paiement des salaires et des budgets réduits pour les services publics ont été signalés. Ces développements laissent entrevoir des faiblesses structurelles plus profondes dans les finances régionales qui pourraient présager des répercussions plus larges si les tendances nationales s'aggravent.
Pourtant, malgré ces avertissements, le Kremlin ne montre jusqu'à présent aucun signe de changement de sa direction stratégique fondamentale. La direction semble déterminée à maintenir les opérations militaires, suggérant que la détresse économique, si elle se manifeste, pourrait créer des choix difficiles concernant les priorités de dépenses et la politique intérieure — et pourrait influencer la manière dont la Russie gère son engagement prolongé en Ukraine.
En ce moment de pression croissante, les deux impératifs de la Russie — la stabilité économique et la continuation d'un effort de guerre coûteux — se trouvent dans un équilibre fragile et précaire, redéfinissant les perceptions du risque au sein de la capitale et au-delà.
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Sources • Fortune • The Washington Post (via rapport agrégé) • Reuters • Analyse liée à Bloomberg • Service de renseignement étranger (rapports sur l'Ukraine)